Scriptiebank overzicht

De voorspellingskracht en winstgevendheid van actieve beleggingsstrategieën wordt vergeleken met de passieve strategie om na te gaan of het mogelijk is om betere beleggingsbeslissingen te nemen dan het aanhouden van een buy-and-hold beleggingsportefeuille.

De prevalentie van zogenaamde "gestileerde feiten" van financiële prijsverschillen werd onderzocht in markten van de echte wereld, en van de wereld van het computerspel EVE Online. Een agent-gebaseerd model werd vervolgens gemaakt om de oorzaak van de gestileerde feiten te onderzoeken.

Vandaag de dag is elektriciteit een basisbehoefte. Doordat de elektriciteitsvraag elk jaar sterk stijgt, moet ook de hoeveelheid opgewekte energie elk jaar opgedreven worden. Dit gebeurt meer en meer op een duurzame manier. Het nadeel hiervan is echter dat de productie op deze manier zeer sterk kan fluctueren, afhankelijk van de weersomstandigheden. Energiebedrijven hebben daarom een goed zicht nodig op de consumptie van elektrische energie en doen hiervoor vaak beroep op voorspellings- en/of clustermethoden. In deze context stelt dit werk een voorspellings- en cluster- methode voor, die gebaseerd zijn op Gaussiaanse processen.
Deze thesis is opgedeeld in een voorspellings- en een clustergedeelte. In het voor- spellingsgedeelte bespreken we hoe we de ruwe data verwerken tot input voor de Gaussiaanse proces regressie en focussen we ons op een voorspelling voor de volgende twee dagen per uur.
Het clustergedeelte van de thesis stelt een nieuwe clustermethode voor, die gebaseerd is op Gaussiaanse proces regressie (GPRC), en passen we toe op het consumptiegedrag van huishoudens om er inzichten in te ontdekken. Dit doen we door de weekprofielen (tijdreeksen) van de huishoudens te beschouwen. Om deze te clusteren zal de methode gebruik maken van een algemeen model dat geleerd wordt op een set van tijdreeksen, gebaseerd op hun waarschijnlijkheid. Het voordeel van de voorgestelde techniek is dat ze geen paarsgewijze vergelijking van de tijdreeksen nodig heeft, in tegenstelling tot vele andere clustermethoden voor tijdreeksen.
Deze methoden worden geëvalueerd op een real-life dataset van 71 huishoudens, die historische consumptie en meteo-data van één jaar bevat. De voorspellingsme- thode wordt geëvalueerd en vergeleken met lineaire regressie, support vector regressie en een baseline methode die de waarde van een week geleden teruggeeft als voorspel- ling.
De clustermethode wordt vergeleken met k-medoids met dynamic time warping en hiërarchisch agglomeratief clusteren met dynamic time warping. Er wordt enerzijds aangetoond dat GPRC een betere schaalbaarheid heeft en anderzijds dat de resultaten ervan nuttig zijn in het beslissingsproces van een bedrijf uit de energiesector.

This master thesis aims to determine what constitutes an efficient legal framework for eliminating minority shareholders from a company (so-called "freeze-outs"). First, the legal framework in the United States is compared with the situation in Europe in general and the Netherlands and Belgium in particular. Then, these legal systems are evaluated against their economic efficiency.

Dit onderzoek gaat aan de hand van vier scholingscategorieën na of er een wijziging is in het scholingsniveau bij werknemers in targetbedrijven na een overname. Er is een subtiel skill upgradend effect te zien. Daarnaast worden hierin Belgische overnames ook vergeleken met buitenlandse overnames.

België, Luxemburg en Oostenrijk hebben lange tijd geweigerd deel te nemen aan Europese initiatieven tot onderlinge uitwisseling van bankgegevens voor belastingdoeleinden. Bestaande theorie probeert dit te verklaren door te wijzen op het feit dat kleine landen geen baat hebben bij fiscale coöperatie. Deze scriptie probeert aan de hand van een Qualitative Comparative Analysis te verduidelijken waarom enkel deze kleine EU-lidstaten zich verzet hebben terwijl alle anderen wel hun fiat gaven.

Invloed van kenmerken van informatieasymmetrie op de mate van tone management in meer dan 26.000 winst persberichten van S&P 1500 bedrijven gedurende de periode 2004-2012. Men meet in dit onderzoek informatieasymmetrie aan de hand van financiële analisten variabelen.

Mijn scriptie verklaart waarom België, Luxemburg en Oostenrijk zich jarenlang verzet hebben tegen de uitwisseling van bankgegevens onder Europese lidstaten

Twitteren beïnvloedt beursprijzenSociale media zoals Facebook en Twitter zijn een hot topic en al lang niet meer weg te denken uit ons dagelijks leven. Ook bedrijven hebben dit tegenwoordig goed begrepen: ruim 70% van de 500 grootste Amerikaanse bedrijven heeft een Facebookpagina of Twitteraccount. Op amper tien jaar hebben sociale media het informatielandschap drastisch gewijzigd. Het is niet overdreven om te stellen dat de sociale media een ware revolutie in het informatielandschap hebben veroorzaakt.

Hoe waardeer ik een onderneming?De balans en resultatenrekening van een onderneming bestaan uit een heleboel cijfers. Aan de hand van deze cijfers kan de uiteindelijke waarde van de onderneming afgeleid worden. Maar hoe begint men daar precies aan?HET BELANG VAN EEN GOEDE WAARDERINGNiet alleen ondernemers en bedrijfsleiders hebben er belang bij over een goed waarderingsprogramma te beschikken. De waardebepaling van een onderneming kan in veel gevallen ook voor anderen interessant zijn.

Equity Crowdfunding: een evenwicht tussen flexibele financiering en investeerdersbeschermingMijn masterproef behandelt een aantal aspecten van equity crowdfunding, een specifieke vorm van het fenomeen crowdfunding. Crowdfunding is een actueel thema dat de laatste twee jaar regelmatig aan bod kwam in de media. In het regeerakkoord van 9 oktober 2014 nam de regering zich voor om zich in te spannen om de financiering van projecten en ondernemingen via crowdfunding verder te stimuleren en de activiteiten van crowdfunding platformen beter te omkaderen.

Europese monsterboetes tegen kartelinbreuken: onmenselijk of onvoldoende?Hoe vaak hoort men niet dat grote multinationals aan de hand van complexe juridische constructies hun verantwoordelijkheid proberen te ontlopen? Op deze problematiek denken de Europese mededingingsautoriteiten een antwoord te hebben gevonden bij de vaststelling van hun geldboetes. In plaats van te blijven vastklampen aan klassieke juridische obstakels, kiezen zij voor een meer realistische en economische aanpak bij de bestrijding van kartelinbreuken. Is hun controversiële kijk wel houdbaar?

Gereglementeerde vastgoedvennootschap als nieuwe toevluchtsoord voor de bestaande vastgoedbevaks. De wet van 19 april 2014 betreffende de alternatieve instellingen voor collectieve belegging en hun beheerders heeft het landschap van de vastgoedbevaks grondig gewijzigd. Sindsdien moesten de vastgoedbevaks zich immers organiseren als een alternatieve beleggingsinstelling, wat  veel bijkomende formaliteiten en onnodige kosten met zich mee zou brengen zonder enkele economische meerwaarde daartegenover. De Belgische wetgever zag dat ook in en schiet ter hulp.

Crowdfunding: Alles rozengeur en maneschijn?            -Een analyse van investeerdersbescherming- In onze huidige door sociale media gedomineerde maatschappij heeft iedereen wel al eens van crowdfunding gehoord. Grote succesverhalen, talrijke liefdadigheidsacties en zelfs de ontwikkeling van een vernieuwende gadget. Maar de vraag die de meesten zich niet stellen luidt: wat als ik investeer via crowdfunding? Welke rechten heb ik en welke bescherming heb ik als er iets fout gaat?

De huidige financiële markt : werkt ze wel naar behoren? De efficiënte financiële markt. Leg uit. Het zou zomaar een vraag kunnen zijn op een doordeweeks economie-examen eender waar ter wereld. En voor een ietwat geïnformeerde economie-student zou het niet eens zo moeilijk zijn om hier een zinnig antwoord op te formuleren. Maar toch is er een zekere duiding nodig. Het ten volle begrijpen van de financiële markt in al zijn vertakkingen en aspecten is zo goed als onmogelijk.

  PERSBERICHT: Cultuur van geen belang bij fusies en overnamesAntwerpen, 19 mei 2015 – Een onderzoek uitgevoerd in samenwerking met de KU Leuven toont aan dat cultuur van ondergeschikt belang is op de waardecreatie bij fusies en overnames (F&O’s). Het economische aspect primeert.605 fusies en overnames, in de periode tussen 2003-2013, werden geanalyseerd om te onderzoeken wat de invloed is van culturele verschillen tussen bidder en target op de waardecreatie bij grensoverschrijdende fusies en overnames.

Internationalisatie van Russische olie- en gasindustrie weldegelijk deels afhankelijk van bestuursledenOnderzoek wijst uit dat niet enkel het management een doorslaggevende stem heeft inzake de internationalisatie van bedrijven. Bestuursleden blijken dergelijke strategische beslissingen namelijk ook mee te beïnvloeden. Bestuursleden moeten zorgvuldig gekozen worden, de leden van de raad van bestuur moeten namelijk bekwaam zijn het management te monitoren en te adviseren. Een gedeelte van de bestuursleden is vaak werkzaam in de organisatie zelf en behoort tot een deel van het management.

De beste beleggingsstrategie voor jongeren: theorie versus realiteitWil je weten hoe je als jongere het beste je geld belegt om aan je toekomst te bouwen? Hoe pak je dat dan aan? En kan je eigenlijk wel met beleggen beginnen als je nog geen grote som gespaard hebt? Sinds de crisis van 2008 brengen de spaarboekjes maar een magere intrest op. Daarom horen we via alle media dat we ons geld beter zouden beleggen.

Verzekeringsmaatschappijen spelen een cruciale rol in het functioneren van een economie. Om dit succesvol te doen is het essentieel dat hun klanten erop kunnen vertrouwen dat, indien er zich een schadegeval voordoet, de beloofde schadevergoeding kan uitbetaald worden. De grootte van de kapitaalbuffer van een verzekeraar staat hierbij centraal: hoe meer kapitaal, hoe kleiner de kans dat een verzekeraar zijn beloftes niet zal kunnen nakomen. Eén van de belangrijkste beslissingen die het management van een verzekeringsmaatschappij moet maken betreft dus de hoeveelheid kapitaal.

Maakt Geld Gelukkig? Een Economische InvalshoekDe voorbije jaren doken termen zoals geldinjecties van voornamelijk de Federal Reserve vaak op in de pers. Simpel gezegd koopt een centrale bank obligaties op van de markt om hier vervolgens ‘nieuw’ geld tegenover te stellen. Door middel van zulke operaties stijgt de geldhoeveelheid in de economie. Telkens weer worden dergelijke geldinjecties geassocieerd met veranderingen op beurs.

De financiële transactietaks: opgepast voor de detailsWist u dat, naar schatting, ongeveer 45-50% van het totale volume van de aandelenhandel op de grote Amerikaanse beurzen niet rechtstreeks voortvloeit uit menselijke beslissingen, maar uit beursorders geplaatst door ingewikkelde computerprogramma's? Hoewel de cijfers voor de Europese beurzen lager liggen, is de algoritmische handel of "flitshandel" er zeker niet afwezig. Tegelijk worden financiële markten steeds meer overspoeld door -voor de niet-ingewijden- onbegrijpelijke financiële instrumenten.

Aandelen: Een alternatief voor het spaarboekje?Ons spaarboekje levert niets meer op. Wanneer je vijf jaar geleden 10.000 euro parkeerde op een spaarrekening groeide dit vandaag aan tot 10.530 euro. Een schamele winst die amper hoger ligt dan de inflatie. Angstvallig wordt er gezocht naar nieuwe manieren om ons kapitaal terug aan het werk te zetten. De zoektocht naar rendement op onze zuurverdiende centen is geopend.Er wordt vaak naar aandelen gekeken om een mooi rendement te behalen. Met de financiële crisis in het achterhoofd is het vertrouwen van veel investeerders echter nog steeds zoek.

De Europese, niet-Europese en Belgische aandelenmarkten hebben sterk onder druk gestaan door de financiële en economische crisissen van de afgelopen vijf jaar. Kort na het beursherstel en na de financiële crisis was een golf aan publiek-naar-privaat transacties waarneembaar. Een ‘delisting’ op de beurs vindt plaats wanneer er door de hoofdaandeelhouder een overname- of uitkoopbod geboden wordt op de publieke aandeelhouders.

Coping with Black Swans: Profiting of the Improbable“Remember that you are a Black Swan” – Nassim Nicholas TalebDe huidige economische situatie wordt gekenmerkt door weinig interessante spaarformules, maar is investeren wel echt een optie?

Onze studie onderzocht rendementen op de beurs in China nadat financiële analisten een aanbeveling maakten. Eerst onderzochten we de investeringswaarde van aanbevelingen die financiële analisten vooropstelden. Vervolgens onderzochten we welke rol de analist speelt in het behalen van abnormale returns. We onderzochten achtereenvolgens de toegevoegde waarde van aanbevelingen gemaakt door financiële analisten. Hierbij maakten we een onderscheid tussen analisten die via hun bank betrokken waren bij de beursgang van het bedrijf en analisten die een sterrenstatus verkregen hadden.

Bijna 50 jaar geleden heeft de Nobelprijswinnaar Eugène Fama de ‘Efficient Market Hypothesis’ ontwikkeld. Deze theorie stelt dat de prijzen van aandelen op elk moment correct zijn. Aandelen zouden dus bijgevolg nooit onder- of overgewaardeerd aangezien financiële markten efficiënt zijn en deze nieuwe financiële informatie onmiddellijk geïncorporeerd wordt in de prijs. Dit heeft tot gevolg dat financiële handel gebaseerd op fundamentele of technische analyse niet zal leiden tot hogere rendementen.

De marktreactie op beslissingen van de Food and Drug Administration bij farmaceutische bedrijven.De beslissingen die de Food and Drug Administration maakt heeft zeer grote gevolgen op de marktreactie bij farmaceutische bedrijven. Dit onderzoek in opdracht van KU Leuven campus Antwerpen bewijst dat er een zeer significante marktreacties aanwezig zijn na dergelijke beslissingen en aankondigingen door de Federale Amerikaanse instelling.

 N-VA: partij met een agenda voor het middenveld?                De persconferentie van Peter Dedecker op 14 februari 2013, kondigde het begin aan van een bitse woordenstrijd tussen de partij en heel wat groeperingen binnen het middenveld. Dedecker wilde volgens hen niet alleen tot op het bot gaan van de zaak Arco, maar ook -net zoals de Burgermanifesten van Verhofstadt- het middenveld ontmantelen. Een jaar voor de verkiezingen en met de N-VA als vijand nummer één van alle partijen, werd de vrijwilliger mee inzet van de verkiezingen.

Macro-economie verklaart populariteit van investeringsstijlenIn een onderzoek van een student aan de KU Leuven wordt de impact van conjunctuur gemeten op zowel de rendementen, als de verhandelde hoeveelheid van een aantal investeringsstijlen. In de studie wordt enkel met Europese data gewerkt die betrekking hebben op de periode 2002-2012. Eén van de belangrijkste conclusies uit het onderzoek betreft de verhoogde populariteit van laag-risico aandelen in tijden van crisis.

De impact van drukbezette bestuurders en meerderheidsaandeelhouderschap op de werking van de raad van bestuurAFI-prijs voor beste meesterproef in de onderzoeksgroep accountancy (KU Leuven)Door Lore Nijs en Virginie Van BreedamDeze meesterproef tracht een antwoord te vinden op de volgende vraag: Wat is de impact van bestuurders die meerdere bestuursmandaten in verschillende ondernemingen aanhouden op de werking van de raad van bestuur?