Vrouwelijke CEOs en CFOs zorgen voor meer earnings management in tegenstelling tot een vrouwelijk bestuurscomité.
Een recent onderzoek in opdracht van de KU Leuven toont aan dat vrouwelijke CEOs en CFOs zorgen voor meer earnings management binnen een bedrijf. Dit is in tegenstelling tot een vrouwelijk bestuurscomité dat minder earnings management hanteert.
Hoewel vrouwen in topmanagementposities geen uitzondering meer zijn, blijft het percentage bescheiden. Eerder onderzoek toont reeds aan dat de karakteristieken van mannen en vrouwen sterk verschillen van elkaar op het vlak van management. Een panel onderzoek over 20 jaar met een steekproef van alle Amerikaanse S&P 1500 bedrijven onderzoekt of vrouwelijke CEOs, CFOs of bestuurscomités een invloed hebben op de mate waarin earnings management wordt gehanteerd binnen een bedrijf.
Een vrouwelijke CEO en CFO hebben een positief effect op earnings management gemeten via real earnings manipulatie. Bovendien zorgt een vrouwelijke CEO ook voor meer earnings management op het vlak van discretionaire overlopende rekeningen. De resultaten zijn echter tegengesteld voor het percentage vrouwen in het bestuurscomité. Hoe meer vrouwen in het bestuurscomité, hoe minder earnings management via beide benaderingen er wordt gehanteerd.
Daarnaast blijkt ook dat de financiële sterkte van het bedrijf een invloed heeft op de mate van earnings management binnen een bedrijf. Hoe sterker een bedrijf op financieel vlak, hoe minder earnings management dit tot gevolg heeft. Deze negatieve relatie wordt bovendien versterkt indien er zich vrouwen in het bestuurscomité bevinden. Tot slot zal een vrouwelijke CFO ervoor zorgen dat financiële sterkte in mindere mate de hoeveelheid earnings management reduceert.
Bibliografie
Akhigbe, B. A., Madura, J., & Martin, A. D. 2005. ACCOUNTING CONTAGION : THE CASE OF ENRON. Journal of Economics and Finance, 29(2): 187–203.
Bartov, E., Gul, F. A., & Tsui, J. S. L. 2000. Discretionary-accruals models and audit qualifications. Journal of Accounting and Economics, 30(3): 421–452.
Bekiris, F., & Doukakis, L. (2011). Corporate Governance and Accrual Earnings Management, Managerial and Decision Economics 32, 439-456.
Beneish, M. D. 2001. Earnings Management : A Perspective. Managerial Finance, 27(12): 3–17.
Bergstresser, D., & Philippon, T. 2006. CEO incentives and earnings management. Journal of Financial Economics, 80(3): 511–529.
Bureau of Labor Statistics (2013). Highlights of Women’s Earnings in 2012, BLS Reports
Bureau of Labor Statistics (2014). Median weekly earnings of full-time wage and salary workers by detailed occupation and sex, BLS Reports
Burgstahler, D., & Dichev, I. 1997. Earnings management to avoid earnings decreases and losses. Journal of Accounting and Economics, 24(1): 99–126.
Burns, N., & Kedia, S. 2006. The impact of performance-based compensation on misreporting. Journal of Financial Economics, 79(1): 35–67.
Campbell, K., & Mínguez-Vera, A. 2008. Gender diversity in the boardroom and firm financial performance. Journal of Business Ethics, 83(3): 435–451.
Cohen, D. A., & Zarowin, P. 2010. Accrual-based and real earnings management activities around seasoned equity offerings. Journal of Accounting and Economics, 50(1): 2–19.
Cohen, D. A., Aiyesha, D., & Lys, T. Z. 2008. Real and Accrual-based Earnings Management in the Pre- and Post-Sarbanes Oxley Periods. The Accounting Review, 83(3): 757–787.
De Beer, L., & Clinckspoor, J. 2009. Winststuring in de kennisintensieve sector Earnings management bij hightech- ondernemingen. DeAngelo, H., DeAngelo, L. E., & Skinner, D. J. 1994. Accounting choice in troubled companies. Journal of Accounting and Economics, 17(1-2): 113–143.
Dechow, P. M., Kothari, S. P., & L. Watts, R. 1998. The relation between earnings and cash flows. Journal of Accounting and Economics, 25(2): 133–168.
Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. 1995. Detecting Earnings Management. The Accounting Review, 70(2): 193–225.
28
Durán-Vázquez, R., Lorenzo-Valdés, A., & Castillo-Ramírez, C. E. 2014. Effectiveness of corporate finance valuation methods: Piotroski score in an Ohlson model: the case of Mexico. Journal of Economics Finance and Administrative Science, 19(37): 104–107.
Fernando, G.D., Perryman, A. A. & Tripathy, A. 2015. Do gender differences persist? An examination of gender diversity on firm performance, risk, and executive compensation. Journal of Business Research.
Gaa, J. C. 2009. Corporate governance and the responsibility of the board of directors for strategic financial reporting. Journal of Business Ethics, 90(SUPPL. 2): 179–197.
Gold, A., Hunton, J. E., & Gomaa, M. I. 2009. The Impact of Client and Auditor Gender on Auditors’ Judgments. Accounting Horizons, 23(1): 1–18.
Graham, J. R., Harvey, C. R., & Rajgopal, S. 2005. The economic implications of corporate financial reporting. Journal of Accounting and Economics, 40(1-3): 3–73.
Healy, P. M. 1985. The effect of bonus schemes on accounting decisions. Journal of Accounting and Economics, 7(1-3): 85–107.
Healy, P. M., & Wahlen, J. M. 1999. A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, 13(4): 365–383.
Kaplan, R. S. 1985. COMMENTS ON PAUL HEALY Evidence on the Effect of Bonus Schemes on Accounting Procedure and Accrual Decisions. Journal of Accounting and Economics, 7: 109–113.
Khan, W. a., & Vieito, J. P. 2013. Ceo gender and firm performance. Journal of Economics and Business, 67: 55–66.
Lee, C.-W. J., Li, L. Y., & Yue, H. 2006. Performance, Growth and Earnings Management. Review of Accounting Studies, 11(2-3): 305–334.
Meek, G. K., Rao, R. P., & Skousen, C. J. 2007. Evidence on factors affecting the relationship between CEO stock option compensation and earnings management. Review of Accounting and Finance, 6(3): 304–323.
Nelson, A. J. 1995. Feminism and Economics. Journal of Economic Perspectives, 9(2): 131-148.
Patil, S. 2009. Perceptions of Female Managers in Male-Dominated Industries: Effects of Gender Rarity, Performance, and Diversity Justification. The Michigan Journal of Business. 2(1): 39–80
Peni, E., & Vähämaa, S. 2010. Female executives and earnings management. Managerial Finance, 36(7): 629–645.
Perols, J. L., & Lougee, B. a. 2011. The relation between earnings management and financial statement fraud. Advances in Accounting, 27(1): 39–53.
Powell, M., & Ansic, D. 1997. Gender differences in risk behaviour in financial decision making, an experiment analysis. Journal of Economic Psychology.
29
Rangan, S. 1998. Earnings management and the performance of seasoned equity offerings. Journal of Financial Economics, 50(1): 101–122.
S&P Global. 2016. S&P COMPOSITE 1500.
http://us.spindices.com/indices/equity/sp-composite-1500 (9/11/2015).
Teoh, S. H., Wong, T. J., & Rao, G. R. 1998. Are Accruals during Initial Public Offerings Opportunistic? Review of Accounting Studies, 3(1/2): 175–208.
Thiruvadi, S., & Huang, H.-W. 2011. Audit committee gender differences and earnings management. Gender in Management: An International Journal, 26(7): 483–498.
U.S. Securities and Exchange Commission. 2012. CF SIC Code List. Federal Agency Website. http://www.sec.gov/info/edgar/siccodes.htm (14/11/2015).
US House of Representatives. 2002. The Sarbanes–Oxley Act of 2002. 107th Congress Public Law,107-204.
Vähämaa, E. 2014. Executive Turnover, Gender, And Earnings Management: An Exploratory Analysis. Accounting Perspectives, 13(2): 103.
Waring, M., 1988. If women counted: A new feminist economics. New York: Harper and Row Publishers.
